尽职调（diào）查（chá） | 签了TS后，一定能拿到投资（zī）吗（ma）?

发布日期：2020-3-31 14:25:36 访（fǎng）问次数：2158

       一、什么是尽（jìn）职调（diào）查?

  尽职调查(Due Diligence，简称DD)，又称谨（jǐn）慎性调查，其内容包括（kuò）公司的背（bèi）景与历史、公司所（suǒ）处的行（háng）业，公司的营销、制造方式、财（cái）务资料与财（cái）务制度、研（yán）究与发展计划等（děng）各种相关的（de）问题。

  尽职（zhí）调查对（duì）于项目的（de）投资决策意（yì）义重大（dà），详尽（jìn）准确的尽职（zhí）调查将帮助私募（mù）股权投资者了解企业情（qíng）况，减少因双方信息不（bú）对称（chēng）产生的诸多问题;调查结果将成为双方奠定合理估值并建立深入合作的基（jī）础。

  另外，尽职调查（chá）会对目标公司的单据（jù）、文（wén）件等进（jìn）行系统调查，这本身（shēn）又是一个保存和整理的过程，无论是对日后的管理还是其他（tā）运营都有较大的（de）帮助。

  二、尽职调查的（de）内容与分类

  尽职（zhí）调查一般包括（kuò）针对一切（qiē）与该并（bìng）购有关的事项所进（jìn）行的调查分析，尽职（zhí）调（diào）查的具体内容主要覆盖目标公司的运营、规章制度及有关契约、财务（wù）、人力、法务等方（fāng）面，其（qí）中商业（yè）运营分析、财务税务情况和法律法务情况这三方面是调查的重（chóng）点，因此（cǐ）这里我们主要探讨（tǎo）三种：战略（luè）尽职调（diào）查、财务尽职调查、法律尽职调查。

  1. 战略尽职（zhí）调（diào）查（chá）

  战略（luè）尽（jìn）职调查评估目标公（gōng）司的商业模式（shì）及业务（wù）前景，其（qí）中包括判断市场发展潜力，业务（wù）吸引力，以及（jí）竞争状况等商业风险（xiǎn）。

  2. 财务尽职调查（chá）

  财务（wù）尽职调（diào）查主要围绕着人（rén）们关（guān）心（xīn）或有利（lì）益关联的商业（yè）活动和相（xiàng）关财务数据而展开（kāi），判断（duàn）公司账目是否一致（zhì），评估实际资产和负债状况及税务（wù）风险。最终目的是为了协（xié）助（zhù）投资方消除财务上的信息（xī）不对称，对目（mù）标公司有更深入的（de）理解。

  我们认为，财务尽职调查（chá）的重要作（zuò）用主要体现在以下三点：

  充分揭示目标公司的财务及（jí）税务状况，规避可能（néng）的财务风险;

  分（fèn）析公司以（yǐ）往的获利能力及现（xiàn）金流;

  了解目标公司的资产及（jí）负债（zhài）(包含或（huò）有负（fù）债)、内部控（kòng）制、经营管（guǎn）理的真实情（qíng）况，为后续的交易谈判、投资（zī）决策及制定并购后的商业（yè）规划和整合提供（gòng）重要的（de）基础。

  3. 法律尽职调查（chá）

  法律尽职（zhí）调查，是专业的法务及律师团队对目标公司的（de）企业资质、资产和（hé）负债、对外担保、重大合同、关联关系、纳税、环保（bǎo）、劳动关系等一系列法律问题（tí）的调查，内（nèi）容主（zhǔ）要包（bāo）括以（yǐ）下几点：

  目标公司基本情况;

  目标公司的知识（shí）产权（quán）情况;

  目标（biāo）公司的（de）融资和担保情（qíng）况;

  目标公司（sī）的（de）员工事务;

  目标公（gōng）司的土地和建筑等重（chóng）要不（bú）动产（chǎn）情况;

  目（mù）标公司是否合法合规经营，是否已（yǐ）经取得（dé）了从（cóng）事相关（guān）业务所（suǒ）需要的许可等;

  目标（biāo）公司在信息技术(IT)方面的情况;

  目标公司的主要供应商和客户情况;

  目标公司（sī）是否存在潜在诉讼或破产清算（suàn）等。

 南京宣传片拍摄 

  三、不同阶（jiē）段的公（gōng）司应（yīng）注意的（de）考察（chá）重点

  Peter Thiel认（rèn）为，优秀的（de）公司（sī）有（yǒu）三个重要特点（diǎn）：

  1. 创造价（jià）值（zhí）;

  2. 能（néng）以有意（yì）义的方式存（cún）续;

  3.兑现部分自身创造的价值。

  那么既（jì）然VC们都想（xiǎng）通过投资优秀的公司获得回报，与（yǔ）其研究VC们会在尽（jìn）职调查中问什么具体的问（wèn）题（tí），不如关注需（xū）要考察哪些点并且（qiě）达到最终的目（mù）的：

  1. 评（píng）估价值;

  2. 是否可持续;

  3. 能否退出（chū）。

  对于不同stage，投资人考察的重（chóng）点不一样。比如天（tiān）使投资（zī）人经常会说投资就（jiù）是投人，这也是取决于该阶（jiē）段公司（sī）的特（tè）性。下面就是一个投（tóu）资人对不同阶段的企业所应该考（kǎo）察点：

  尽（jìn）职调查后，投资经（jīng）理（lǐ）会形成（chéng）调研报告及投资（zī）方案建议书，提（tí）供财务意见及（jí）审（shěn）计（jì）报告。投（tóu）资方案包括估值定（dìng）价、董事会席位、否决权和（hé）其他（tā）公司治理问题、退出策略（luè）、确定合（hé）同条款清单（dān）等内容。

上（shàng）一信（xìn）息：优秀的企业宣传片怎样善用好文案语言

下一信息：如何才（cái）能（néng）拍一部高端大（dà）气的（de）宣传片?